今年上半年，世界船舶工業(yè)迎來(lái)多年難見(jiàn)的復(fù)蘇行情。我國(guó)船舶工業(yè)企業(yè)抓住市場(chǎng)機(jī)遇，積極承接訂單，造船三大指標(biāo)持續(xù)增長(zhǎng)，產(chǎn)能利用率保持高位，重點(diǎn)企業(yè)手持訂單排產(chǎn)已到2024年，成績(jī)不俗。但是受原材料價(jià)格、匯率變動(dòng)等因素影響，船舶行業(yè)利潤(rùn)卻不升反降。

 

在國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜多變、金融市場(chǎng)不確定性顯著增強(qiáng)的環(huán)境下，船舶企業(yè)在搶訂單、抓生產(chǎn)的同時(shí)，更要關(guān)注上下游產(chǎn)業(yè)運(yùn)行、匯率、原材料等市場(chǎng)環(huán)境變化，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控，為全行業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。

 

 

01. 航運(yùn)需求火爆，環(huán)保法規(guī)預(yù)期落地，市場(chǎng)擺脫低位進(jìn)入上升周期

航運(yùn)市場(chǎng)“冰火兩重天”

受疫情反復(fù)影響，全球制造業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)不均，港口擁堵及“集裝箱只出不進(jìn)”等因素導(dǎo)致船隊(duì)效率下降，市場(chǎng)“一箱難求”大幅推高運(yùn)費(fèi)收益。截至發(fā)稿日，箱船國(guó)際運(yùn)費(fèi)價(jià)格“直線”拉升，達(dá)到42969美元/天，同比增長(zhǎng)3.6倍，連續(xù)打破歷史紀(jì)錄。

 

 

干散貨運(yùn)市場(chǎng)也在全球基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、原材料需求旺盛等因素推動(dòng)下快速走高。同期，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）已升至3126點(diǎn)，同比增長(zhǎng)81.3%；散貨船綜合運(yùn)費(fèi)收益攀升至28416美元/天，達(dá)到2008年金融危機(jī)后的最高值。

 

與集散市場(chǎng)的火熱攀升形成鮮明對(duì)照，油運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)沉寂，油運(yùn)價(jià)格在低位徘佪。雖然國(guó)際原油價(jià)格已站穩(wěn)70美元/桶的關(guān)口，預(yù)示原油需求在有序復(fù)蘇，但油船船隊(duì)運(yùn)力供大于求實(shí)際情況仍未改變。

 

箱船綜合運(yùn)費(fèi)

 

BDI指數(shù)走勢(shì)

 

散貨船綜合運(yùn)費(fèi)

 

油船綜合運(yùn)費(fèi)

 

國(guó)際油價(jià)

 

造船市場(chǎng)快速回升

集運(yùn)市場(chǎng)復(fù)蘇并增長(zhǎng)的需求已經(jīng)傳導(dǎo)至新造船市場(chǎng)。今年前5個(gè)月，全球新船成交2203萬(wàn)修正總噸，同比增長(zhǎng)3.1倍，已基本與2020年全年成交量持平。

 

其中，箱船占比高達(dá)51.3%（以CGT計(jì)）。從“5+1”六大船型（油散集氣客+特種船）累積成交量與2019-2020兩年同期成交均值對(duì)比來(lái)看，箱船增加4.9倍，油船、氣體船增加一成左右，特種船小幅增加，散貨船和客船降幅較大。

 

 

此外，市場(chǎng)向綠色船舶傾斜的速度加快，以雙燃料動(dòng)力為主的環(huán)保船舶占新承接訂單比例不斷升高。以成交的艘數(shù)計(jì)，2016年僅占新船訂單的3.9%，而2020年就已升到21.3%，到今年年中占比進(jìn)一步擴(kuò)大，接近四分之一（24.9%）；以修正總噸計(jì)，2020年環(huán)保船舶占總訂單的比例接近38.9%。

 

今年前五月累積與2019-2020兩年同期成交均值對(duì)比（以CGT計(jì)）

 

環(huán)保動(dòng)力船舶占新成交訂單比例

 

加快綠色低碳技術(shù)應(yīng)用

國(guó)際主要預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)的共識(shí)是：2021年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將帶動(dòng)海運(yùn)貿(mào)易回暖，預(yù)計(jì)全年海運(yùn)貿(mào)易增速將超過(guò)4%，未來(lái)兩年也將持續(xù)保持在3%左右；而根據(jù)手持訂單測(cè)算，未來(lái)兩年船隊(duì)平均增速在2.5%左右。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，海運(yùn)需求增速超過(guò)船隊(duì)增速時(shí)有助于推動(dòng)新造船市場(chǎng)回暖，因此，總體把握上，市場(chǎng)是一個(gè)正在向上并向理性回歸的走向。

 

 

此外，去年四季度以來(lái)，箱船市場(chǎng)持續(xù)走高，手持訂單占船隊(duì)運(yùn)力的比例快速接近五分之一，為過(guò)去五年內(nèi)新高；油船與散貨船手持訂單占船隊(duì)比重分別達(dá)到8.7%和5.6%。因此三大船型未來(lái)市場(chǎng)可能出現(xiàn)分化走勢(shì)。與已經(jīng)直線拉升的箱船市場(chǎng)相比較，散貨與油運(yùn)市場(chǎng)以及相對(duì)應(yīng)的新船需求更值得市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注。

 

年度成交量與世界航運(yùn)貿(mào)易量變化對(duì)比

 

主要船型手持訂單占船隊(duì)運(yùn)力比例

 

02. 人民幣匯率雙向波動(dòng)已成常態(tài)，造船企業(yè)要堅(jiān)持“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念

 

 

人民幣兌美元匯率雙向波動(dòng)明顯

今年以來(lái)，人民幣兌美元匯率雙向波動(dòng)愈發(fā)明顯。今年初至2月，人民幣兌美元中間價(jià)升值趨勢(shì)明顯；2月升值達(dá)到高點(diǎn)之后開(kāi)始呈現(xiàn)貶值趨勢(shì)；4月后，人民幣兌美元中間價(jià)呈現(xiàn)波動(dòng)升值趨勢(shì)，在6月1日達(dá)到6.36的高點(diǎn)，之后震蕩下行，截至發(fā)稿日回到6.46。

 

外匯市場(chǎng)自律機(jī)制日前再次強(qiáng)調(diào)，未來(lái)人民幣匯率走勢(shì)面臨較大不確定性，雙向波動(dòng)將是常態(tài)。同時(shí)，宏觀風(fēng)險(xiǎn)趨于收斂、中美寬利差及國(guó)際收支保持基本面平衡，人民幣匯率彈性也在不斷增強(qiáng)。

 

人民幣兌美元匯率走勢(shì)

 

人民幣升值幅度大于韓幣

從2020年至今中日韓三國(guó)貨幣兌美元匯率變化看，人民幣和韓國(guó)都先經(jīng)歷貶值再升值，截至發(fā)稿日比2020年初分別升值7%和4%；日元是先升值再貶值，基本與2020年初持平。人民幣匯率快速升值既加大企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，又一定程度上影響中國(guó)企業(yè)相較于競(jìng)爭(zhēng)者的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

 

中日韓三國(guó)貨幣兌美元匯率變化對(duì)比
 

樹(shù)立并堅(jiān)持“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念

影響匯率變化的外部環(huán)境存在多重不穩(wěn)定因素，單個(gè)企業(yè)難以判斷未來(lái)不確定的變化，因此造船企業(yè)應(yīng)適應(yīng)匯率雙向波動(dòng)的常態(tài)，樹(shù)立匯率“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念，明確以“保值”而非“增值”為核心的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，積極合理運(yùn)用套期保值等金融工具，加強(qiáng)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理和應(yīng)對(duì)，盡可能降低匯率波動(dòng)對(duì)日常經(jīng)營(yíng)管理和業(yè)績(jī)指標(biāo)的負(fù)面影響，保主營(yíng)業(yè)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

 

03. 原材料價(jià)格大概率維持高位運(yùn)行，船企保供給是重中之重

 

船用鋼板價(jià)格仍維持高位
 

2020年11月份以來(lái)，受進(jìn)口鐵礦石價(jià)格快速上漲等因素影響，國(guó)內(nèi)造船板價(jià)格大幅上漲52.1%。截至2021年5月14日，國(guó)內(nèi)6mm造船板和20mm造船板均價(jià)分別達(dá)到7136元/噸和6753元/噸，創(chuàng)下近十年新高，給行業(yè)發(fā)展帶來(lái)重大影響。

 

從6月份數(shù)據(jù)來(lái)看，造船板價(jià)格基本圍繞在6200元/噸的高位徘徊。此外，韓國(guó)船用鋼板價(jià)格也在快速上升，以市價(jià)計(jì)，5月韓國(guó)船用鋼板以人民幣計(jì)從4870元/噸跳升至6182元/噸。

 

主要造船板平均價(jià)格走勢(shì)圖

 

中韓兩國(guó)船用鋼板價(jià)格對(duì)比
 

鋼價(jià)短期難回落

從原材料市場(chǎng)來(lái)看，主要支撐煉鋼成本的鐵礦石和焦炭?jī)r(jià)格依然維持高位。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，近期鋼材需求邊際回落，基建、汽車、工程機(jī)械等行業(yè)需求增速轉(zhuǎn)弱，但市場(chǎng)供需基本面仍處于緊平衡狀態(tài)。國(guó)際市場(chǎng)方面，國(guó)內(nèi)外價(jià)格出現(xiàn)嚴(yán)重倒掛，國(guó)際鋼價(jià)持續(xù)走高。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月份生產(chǎn)的熱軋卷板價(jià)格約合人民幣1.2萬(wàn)元/噸，遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)5350元/噸的價(jià)格。預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)在多種因素影響下，價(jià)格將繼續(xù)保持振蕩偏強(qiáng)的概率較大。

 

進(jìn)口與國(guó)產(chǎn)鐵礦石價(jià)格走勢(shì)圖

 

建立供需雙方長(zhǎng)期理性合作機(jī)制

船企是用鋼大戶，對(duì)船用鋼板供給的質(zhì)量要求高、時(shí)效性強(qiáng)，又有多品種、小批量、多家機(jī)構(gòu)檢驗(yàn)等行業(yè)特點(diǎn)，與上游行業(yè)建立緊密的合作關(guān)系有利于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，減少供需波動(dòng)，促進(jìn)上下游企業(yè)生產(chǎn)組織，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)有序運(yùn)行。

 

 

從歷史來(lái)看，無(wú)論是鋼材市場(chǎng)還是新造船市場(chǎng)，都存在市場(chǎng)波動(dòng)的長(zhǎng)周期，并且歷史上這種波動(dòng)并不完全同步。因此，鋼鐵與造船供需上下游之間的長(zhǎng)期合作機(jī)制極其重要，在造船和鋼鐵行業(yè)之間建立基于市場(chǎng)機(jī)制的、理性價(jià)格中樞的長(zhǎng)期穩(wěn)定、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、合作雙贏的協(xié)作機(jī)制，是中國(guó)船舶工業(yè)鎖定風(fēng)險(xiǎn)、減少波動(dòng)影響的重要工作。

 

結(jié)語(yǔ)：

當(dāng)前，世界船舶工業(yè)的格局進(jìn)入新一輪調(diào)整期，主要造船國(guó)家為獲得發(fā)展先機(jī)，圍繞綠色、智能等科技與產(chǎn)業(yè)革命為主的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)展開(kāi)。面對(duì)巨大的市場(chǎng)機(jī)遇與復(fù)雜多變的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，船舶工業(yè)企業(yè)更要“百尺竿頭，更進(jìn)一步”：一是加強(qiáng)市場(chǎng)形勢(shì)研判，捕捉市場(chǎng)機(jī)遇并提升接單質(zhì)量，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，將“努力付出”轉(zhuǎn)化為“優(yōu)質(zhì)訂單”；二是加強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量管控提升生產(chǎn)效率，將“手持訂單”轉(zhuǎn)化為“可觀利潤(rùn)”；三是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控，確保安全生產(chǎn)，落實(shí)應(yīng)對(duì)措施，將“潛在風(fēng)險(xiǎn)”轉(zhuǎn)化為“有利條件”。